泡泡玛特造富了谁？

（转自：策略优基基）

如果要说现在全民关注度最高的是什么，那非泡泡玛特莫属了。现在的感觉就是“每条大街小巷，每个人的嘴里，见面第一句话，就是LABUBU”，基本上它已经变成了small talk的首选话题。

 上周泡泡玛特LABUBU新系列怪味便利店发售，毫无意外，又又又造富了一堆黄牛们。这个系列在线下快闪店也有发售，但入场券是需要抢的，最后0.01元的入场券在海鲜市场已经炒到了500-600元，这收益率已经高到算不过来了……更别提拍卖到108w的初代labubu了。

盲盒价格被炒上天的同时，泡泡玛特的股价在资本市场也是一路狂飙，截至到2025年6月13号，泡泡玛特收盘价为272.60港元，今年涨幅达205.32%，自2024年年初以来涨幅已达1263.75%。盲盒造富了一群黄牛们，泡泡玛特的股票又造富了谁呢？

根据Wind数据，截至今年一季度末，全市场共有57家基金公司的207只基金持有泡泡玛特，持股总数达到6874.75万股。相比前一个季度持股基金数量增长78.45%，持股总数上涨19.15%。

实际上，泡泡玛特并非一上市就是机构偏爱的标的，截止到2021年二季度末，市场仅有8只公募基金持有这只票。公司当年的股价表现也并不理想，随后半年跌掉了近40%，而这8只公募大部分也都只是“短暂爱了一下”，持有1-2个季度后便清仓离场。

2022年，受到疫情影响，泡泡玛特业绩不佳，股价也一路下跌，最低跌到过10港元附近。这一年年末，持有泡泡玛特的公募基金仅有10只，前三只分别是东方红睿满沪港深、东方红智远三年、东方红睿泽三年。这三只基金对泡泡玛特可谓“真爱”，从21年开始就重仓，一路越跌越买，但可惜的是都清仓在暴涨前夕。细究一下，这三只基金之前都由孙伟管理，在23年二季度末全部更换了基金经理，之后不久便都逐步清仓了泡泡玛特，彻底卖飞。

有卖飞的，自然也有踩中风口起飞的。时间轴拉到2024年，出海战略的大获成功使得泡泡玛特股价开始攀升，重仓泡泡玛特的公募基金也从23年底的15只增长到24年底的116只。2025年一季度更是新进了96只基金，持股基金飙升到207只。

我们拉取2025年一季度持有泡泡玛特个股数量排名前10名的公募基金名单，其中排在首位的是农冰立管理的景顺长城品质长青，持股322.26万，在组合占比接近10%。从历史持股变化来看，这只基金23年底低位入场，24年一季度大幅增持，可以说是基本吃到了泡泡玛特的这波大涨。

此外富国消费精选30在这只票上的操作也非常漂亮，这只基金在23年5月更换了基金经理，当年三季度便重仓了泡泡玛特。随后在泡泡玛特股价走高的同时，基金逐步减持。在泡泡玛特估值已经到100多倍的这个时点，落袋为安的这一操作或许是一种更好的选择。

当然，这里面也有不少追高进来的基金，基本是在24年股价起飞后重仓持有的，此处不一一展开，随附持仓前十的基金明细供参考：

风险提示：本文仅为个人随笔，不构成任何投资建议，如有雷同，纯属巧合。